摩根士丹利研究报告指,基於国泰航空(00293.HK) -0.120 (-1.141%) 沽空 $1.22千万; 比率 8.144% 今年上半年业绩表现,将2025至2027年净利润预测分别下调7%、5%及7%,主要反映客运收益率预测下调,部分被成本控制改善所抵销;同时上调资本支出预测,目标价由12.1元下调至10.8元。
该行指,若日本及泰国航线需求复苏优於预期,继而支持收益率表现,或会转向更积极看法。而中美贸易前景亦是变动因素,将影响货运业务势头。另外,该行考虑到燃油成本占国泰航空总成本约30%,油价走势亦是重要观察指标。在营运前景存在不确定性下,该行维持国泰航空「与大市同步」评级,7%股息收益率或可限制下行风险。(ss/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-08 12:25。)
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